Lizenzanforderungen für PIFs

Alle CIS, einschließlich PIF, fallen in den Geltungsbereich des Wertpapierdienstleistungsgesetzes (Kapitel 370 der Gesetze von Malta) und erfordern daher eine Bewilligung um ein Investment-Vehikel für kollektive Kapitalanlage zu gründen oder um Anteile in Malta oder von dort aus auszugeben oder zu gründen.

Ein Fondsmanager kann einen PIF auf verschiedene Weise gründen; z.B. eine Investmentgesellschaft mit variablem Aktienkapital (SICAV), eine Investmentgesellschaft mit festem Aktienkapital (INVCO), eine Kommanditgesellschaft, einen Investmentfonds oder einen Investment-Trust. Durch die Übernahme klarer Strukturen und Regeln bei größtmöglicher Flexibilität wird die Unternehmensform (SICAV) jedoch von den Fondmanagern bevorzugt. Aufgrund der Bestimmungen des Maltesischen Unternehmensgesetzes (SICAV Incorporated Cell Companies) ist es auch möglich, eine SICAV als sogenannte Cell-Company zu gründen und eingegliederte Zellen einzurichten.

Es ist möglich, einen PIF mit nur einem Teilfonds einzurichten. Üblicher ist jedoch eine Struktur, die ein System mit mehreren Fonds (Umbrella) enthält, darunter eine Reihe von Teilfonds, die aus einer oder mehreren verschiedenen Anteilsklassen bestehen. Der Vorteil eines Umbrella-Systems besteht darin, dass es möglich wäre, verschiedene Teilfonds mit unterschiedlichen Anlagezielen, Richtlinien und Beschränkungen zu betreiben, die höchstwahrscheinlich auf verschiedene Währungen lauten. Es muss darauf hingewiesen werden, dass die Teilfonds keine gesonderte Rechtspersönlichkeit von dem System haben. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der einzelnen Teilfonds bilden jedoch einen separaten Vermögenswert aus den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der anderen Teilfonds. Diese Trennung von Aktiva und Passiva dient als Sicherheitsventil für die Durchführbarkeit des Systems, und die negative Wertentwicklung eines Teilfonds hat keinen Einfluss auf andere Teilfonds, die von der CIS aufgelegt werden.

Alle Anträge auf Erteilung von Lizenzen für ein Collective-Investment-Scheme (CIS) – dies gilt auch für PIFs – müssen bei der MFSA eingereicht werden und werden nur dann angenommen, wenn der Antrag in ordnungsgemäßer Form vorliegt, den einschlägigen Gesetzen und Vorschriften entspricht und Regeln, und die Direktoren und leitenden Angestellten sind befähigt und befugt, die von ihnen im Zusammenhang mit der Regelung erforderlichen Funktionen auszuführen.

Nach der grundsätzlichen Genehmigung der Direktoren und leitenden Angestellten des Fonds muss der Antragsteller die folgenden Dokumente in Form eines Entwurfs zur Prüfung durch die MFSA vorlegen:     

  • Ein Entwurf des konstitutiven Dokuments der Regelung  oder das Memorandum und die Satzung im Falle einer SICAV oder INVCO);
  • Eine Kopie des Angebotsmemorandums;     
  • Eine Kopie der Angebotsergänzung;     
  • Ein Entwurf einer Vorstandsentschließung zur Bestätigung:
    • Die Absicht der Direktoren, eine Lizenz für die PIF zu beantragen;
    • Ermittlung der für die Unterzeichnung der Bewerbungsunterlagen zuständigen Person (en);         
    • Ermittlung der Person (en), die für die Verbindung mit der MFSA verantwortlich sind;         
    • Ermittlung der Personen, die im Auftrag des Vorstands für die Einhaltung der Vorschriften zur Einhaltung der Vorschriften und zur Bekämpfung der Geldwäsche verantwortlich sind;
    • Genehmigung und Übernahme der Verantwortung für den Inhalt des Angebotsmemorandums und für das Marketingdokument (die Angebotsergänzung)

      Der Antragsteller kann gebeten werden, zusätzliche Informationen zur Verfügung zu stellen oder die Dokumente entsprechend zu ändern, um die von der MFSA festgelegten Standard-Lizenzbedingungen (SLCs) einzuhalten. Wenn die letzten etwaigen letzten Änderungen in Übereinstimmung mit diesen SLCs vorgenommen wurden, wird der Antragsteller aufgefordert, die Originaldokumente einzureichen. Ein PIF kann einen beliebigen Dienstleister (z. B. Anlageverwalter, Berater, Verwalter, Depotbank oder Prime Broker) ernennen, den er für erforderlich hält. Externe Dienstleister, die von einem PIF bestellt werden, müssen nicht in Malta niedergelassen sein. Wenn jedoch alle Dienstleistungserbringer ihren Sitz außerhalb Maltas haben und die PIF keinen lokal ansässigen Direktor ernannt hat, verlangt die MFSA einen lokalen Vertreter als Verbindungsbeamten und Berichterstatter.

Laufende Vorgaben eines PIF

Um den Schutz der Anlegergelder zu gewährleisten, müssen die PIFs regelmäßige Aufgaben erfüllen. Darüber hinaus müssen PIFs bestimmte Rollen einführen und aufrechterhalten, z. B. einen Compliance-Beauftragten, einen Beauftragten für die Überwachung der Geldwäscherichtlinien und einen von der MFSA zugelassenen Wirtschaftsprüfer. Sie unterliegen bestimmten Mindestangaben, Aufzeichnungspflichten und Berichtspflichten.

Restriktionen bei Verwendung von Derivaten

PIFs, die als Qualifying Investor Fonds oder außerordentliche Investor Fonds eingerichtet wurden, unterliegen keinen Beschränkungen der Anlage- oder Kreditaufnahme. PIFs sind jedoch bei Kreditaufnahme auf 100% des Nettoinventarwerts des Fonds beschränkt, wenn diese Mittel zu Anlagezwecken aufgenommen werden und Derivate eingesetzt werden.

Wenn das Hauptziel eines PIF die Anlage in unbewegliches Vermögen ist, können bestimmte Beschränkungen hinsichtlich der Hebelwirkung in Bezug auf erfahrene Anlegerfonds und offene qualifizierte qualifizierte Anlegerfonds gelten.

Re-Domizilierung von Offshore Fonds

Übersee-Fonds (Offshore-Fonds), die in einem beliebigen Hoheitsgebiet gegründet wurden, können beantragen, dass ihre Re-Domizilierung gemäß dem Companies Act als in Malta weitergeführt registriert wird, ohne dass das Unternehmen abgewickelt und eine neue Einheit gegründet werden muss. Dies ist jedoch nur möglich, wenn der Offshore-Fonds als Unternehmen und nicht als Trust registriert ist.

Bitte sprechen Sie uns an, um genauere Informationen über die Umverteilung von Offshore-Fonds zu erhalten.

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